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El espejo retrovisor de la economía

Los números de empleo informan despidos y contrataciones que ya han sucedido. Entonces, incluso las nuevas cifras de desempleo nos están inf...

Los números de empleo informan despidos y contrataciones que ya han sucedido. Entonces, incluso las nuevas cifras de desempleo nos están informando sobre eventos que ya están en el pasado. De esta manera, las cifras de desempleo le dan una mirada al espejo retrovisor de la economía. Esta información a menudo es valiosa para ayudar a confirmar lo que sucedió recientemente, pero no le dice qué sucederá después.

sinpeaje.com
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Los mercados bursátiles, por el contrario, siempre están mirando hacia adelante, subiendo y bajando según las expectativas de los inversores para el futuro. Por lo tanto, invertir solo en cifras de empleo sería como conducir mientras solo se usa el espejo retrovisor. A pesar de esto, los inversores a menudo temen que el alto desempleo afecte a las acciones.

Sin embargo, la historia muestra que la mayoría de los mercados alcistas y las expansiones económicas comienzan como "recuperaciones sin empleo", en las cuales el mercado de valores y la economía comienzan a mejorar antes de que se acelere la contratación. Si bien esto puede parecer extraño, es normal. La mayoría de las recuperaciones han comenzado mientras la tasa de desempleo sigue siendo alta.

Luego, a medida que las empresas finalmente recuperan su equilibrio y se vuelven más optimistas sobre el futuro, generalmente están más dispuestas a invertir y expandirse, incluida la aceleración de la contratación. Por ejemplo, en la recesión económica pasada, el mercado bajista terminó el 9 de marzo de 2009. La Oficina Nacional de Investigación Económica señaló que la economía comenzó a expandirse en julio de 2009. Pero la tasa de desempleo no alcanzó su punto máximo hasta octubre de ese año.

A lo largo de abril y mayo de este año, los mercados bursátiles registraron ganancias significativas, a veces incluso con un fuerte aumento el mismo día en que se publicó un nuevo informe de solicitudes de desempleo. No es que las grandes pérdidas de empleo sean alcistas, sino que los mercados pueden aumentar incluso ante el empeoramiento del desempleo por varias razones. Primero, los mercados conocen las condiciones económicas esperadas y anticipan la pérdida de empleos antes de que se publiquen los informes oficiales.

Los eventos o resultados que ya tienen un precio en el mercado pierden su poder de sorpresa si la realidad coincide en gran medida con las expectativas. En segundo lugar, la creencia de que las perspectivas comerciales mejorarán durante el próximo año puede impulsar los precios de las acciones meses antes de que el mercado laboral comience a recuperarse. Además, muchas de las pérdidas de empleo actuales pueden resultar temporales. Si las empresas pueden reanudar más actividad pronto, los trabajos podrían recuperarse relativamente rápido.

El desempleo generalizado es difícil y doloroso. Pero no suele significar problemas para los mercados bursátiles. Si bien no podemos saber con certeza si el aumento de las acciones desde marzo es el comienzo de un nuevo mercado alcista o no, las acciones históricamente comienzan a recuperarse antes que otros aspectos de la economía, particularmente el empleo.

Puede ser difícil conciliar un mercado bursátil en alza con el dolor económico que las personas y las familias están experimentando en este momento. Ciertamente no estamos aquí para decirle que no hay problemas y desafíos por delante. Sin embargo, los datos de empleo son retrospectivos y es probable que las acciones ya estén mirando hacia un futuro mejor de lo esperado.

Para los inversores a largo plazo que necesitan un crecimiento de la cartera, el mayor riesgo ahora podría no ser la inversión en el mercado de valores. El alto desempleo por sí solo no es una buena razón para quedarse sin existencias. El mercado de valores tiende a avanzar y recuperarse ante la economía y el mercado laboral. Esperar a invertir o reinvertir hasta que el desempleo comience a recuperarse podría significar perder importantes ganancias y poner en peligro sus posibilidades de alcanzar sus objetivos financieros a largo plazo.

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